客户界面上可能有三个名字：你下载的 App、收款账户上的户名，以及合同扉页上的发行机构。这三个人可以是同一家，也可以不是。电子货币指令和 PSD2 把它们分成发行机构、代理和代销人。牌在发行机构。代理和代销人都不发行电子货币。
发行机构
电子货币机构必须是在拟申请国设立的法人，向该国主管机关申请授权。开办资本至少 35 万欧元。获授权后可以发行电子货币，并从事申请范围内的支付服务：执行付款、汇款，以及在获准的情况下做支付发起和账户信息。
客户资金的隔离、反洗钱安排、和支付系统及发卡组织的连接，都是这家机构的义务。别人可以代它做事，责任不因此转移。从交申请到能稳定处理付款，时间取决于主管机关和接入方，没有一个法定的“两年”或“三年”。
小规模豁免可以少一些要求，但有未偿电子货币上限，并且不能凭豁免到其他欧洲经济区国家展业。
代理
代理在 PSD2 里是代表支付机构或电子货币机构提供支付服务的自然人或法人。代理自己不拿一张支付牌。由被代理的机构向主管机关申请登记。没有资本门槛。
代理可以做该机构已被授权的支付服务。它不能自己发行电子货币，也不能把客户的电子货币债权开在自己名下。账户和资金债权对着那家电子货币机构。
代理可以参与客户身份识别，最终的反洗钱责任仍在被代理机构。主管机关可以拒绝不适当的代理，也可以要求机构切断代理。跨境使用代理要通知东道国。英国把这类主体登记为电子货币指令下的代理，名称和欧盟文本不同，结构相同：不发电子货币，要登记，客户对着持牌机构。
“几个月就能开业”是商业经验，不是审批期限。材料不齐时，登记会停在主管机关。
代销人
电子货币指令允许发行机构通过自然人或法人销售和赎回电子货币。便利店出售预付额度、帮助客户把电子货币兑回现金，是典型情形。代销人不提供支付服务。执行转账、发行支付工具、汇款，这些如果要做，走的是代理登记，不是一句“我们只是经销”。
代销人一般不单独领牌。发行机构要对其行为负责。到另一个成员国通过代销人分销，要按指令走通知程序。有的文章写“代销在欧盟层面没有法规”，这和指令条文相反。没有的是一张独立的代销牌，不是规则本身。
反洗钱上，代销人使用发行机构的安排，不能自己决定放过一个客户。各国还可以把代销人放进本国的具体登记，立陶宛就把分销电子货币的人单独列类。遇到本国有额外登记，以该国主管机关的名录为准。
客户要看的那一行
营销可以打代理或代销人的品牌。合同、监管登记和账户条款里应写明发行机构的法律名称和主管机关。钱的隔离义务在发行机构。发行机构倒闭时，你主张的是对它的电子货币债权，不是对店面或 App 运营公司的存款。
代理名单和代销安排应以主管机关公布的登记为准。本站不把个别公司的资产、利润或排名写进这篇说明。那些数字既会过时，也不能证明客户资金已经隔离。